现金流量表反映企业的现金进出。本文从经营活动、投资活动、筹资活动三个维度，评估企业的偿债能力。

三大活动

经营活动：反映企业日常经营产生的现金流量，是企业"造血"能力的核心。

投资活动：反映企业投资活动产生的现金流量，反映企业的扩张或收缩。

筹资活动：反映企业筹资活动产生的现金流量，反映企业的融资能力。

偿债能力的评估

指标一：经营活动现金流量净额÷流动负债。反映短期偿债能力。比率≥1较好，<1需关注。

指标二：经营活动现金流量净额÷总负债。反映长期偿债能力。

指标三：自由现金流。经营活动现金流量净额-资本支出，是企业真正可自由支配的现金流。

健康现金流的特征

健康的企业现金流特征：

经营活动现金流量净额为正且稳定增长。

投资活动现金流量净额为负但合理（扩张需要）。

筹资活动现金流量净额可正可负（看融资策略）。

三个避雷

避雷一：忽视现金流。仅看利润表，忽视现金流量表。

避雷二：未分析现金流结构。经营活动、投资活动、筹资活动的现金流结构需要综合分析。

避雷三：未关注现金流断点。现金流入与流出的时间错位，可能导致资金链断裂。